1973年10月，第四次中東戰(zhàn)爭爆發(fā)，阿拉伯國家紛紛要求支持以色列的西方國家改變對以色列的庇護態(tài)度，決定利用石油武器教訓西方大國。石油輸出國組織的阿拉伯成員國當年12月宣布收回石油標價權，并將原油價格從每桶3美元左右提高到10. 651美元，油價猛然上漲了2倍多，從而觸發(fā)了第二次世界大戰(zhàn)之后最嚴重的全球經濟危機。

持續(xù)三年的石油危機對發(fā)達國家的經濟造成了嚴重的沖擊。在這場危機中，美國的工業(yè)生產下降了14%，日本的工業(yè)生產下降了20%以上，所有工業(yè)化國家的經濟增長都明顯放慢。但發(fā)動石油戰(zhàn)爭的阿拉伯國家卻因此增強了經濟實力。石油“七姊妹”不再主宰石油生產和石油價格了，主導權轉到了歐佩克手中。

1973年第一次石油危機使西方經濟遭受了沉重的打擊，為了對付可能出現(xiàn)的新的石油危機，石油消費國政府間的經濟聯(lián)合組織——國際能源機構(International Energy Agency)誕生了。1974年2月召開的石油消費國會議決定成立能源協(xié)調小組以指導和協(xié)調與會國的能源工作。同年11月15日，經濟合作與發(fā)展組織各國在巴黎通過了建立國際能源機構的決定。11月18日，16國舉行首次工作會議，簽署了《國際能源機構協(xié)議》，并開始臨時工作。1976年1月19日該協(xié)議正式生效，總部設在法國巴黎，宗旨是協(xié)調成員國的能源政策，發(fā)展石油供應方面的自給能力，共同采取節(jié)約石油需求的措施，加強長期合作以減少對石油進口的依賴，提供石油市場情報，擬訂石油消費計劃，石油發(fā)生短缺時按計劃分享石油，以及促進其與石油生產國和其他石油消費國的關系等。