影響原油期貨價格包括一些關(guān)鍵因素，這些影響因素是通過對供求關(guān)系造成沖擊或短期內(nèi)改變?nèi)藗儗┣箨P(guān)系的預(yù)期而對石油價格發(fā)揮作用的。

（1）突發(fā)的重大政治事件：原油期貨除了一般商品屬性外，還具有戰(zhàn)略物資的屬性，其價格和供應(yīng)很大程度上受政治勢力和政治局勢的影響。近年來，隨著政治多極化、經(jīng)濟(jì)全球化、生產(chǎn)國際化的發(fā)展，爭奪石油資源和控制石油市場，已成為油市動蕩和油價飆漲的重要原因。

（2）原油以及原油期貨交易所的庫存變化：原油庫存是供給和需求之間的一個緩沖，對穩(wěn)定油價有積極作用。庫存水平已經(jīng)成為國際油價的指示器，并且商業(yè)庫存對石油價格的影響要明顯強于常規(guī)庫存。當(dāng)期貨價格遠(yuǎn)高于現(xiàn)貨價格時，石油公司傾向于增加商業(yè)庫存，刺激現(xiàn)貨價格上漲，期貨現(xiàn)貨價差減小；當(dāng)期貨價格低于現(xiàn)貨價格時，石油公司傾向于減少商業(yè)庫存，現(xiàn)貨價格下降，與期貨價格形成合理價差。

（3）OPEC和IEA(國際能源署)的市場干預(yù)：OPEC控制著全球剩余石油產(chǎn)能的絕大部分，iea則擁有大量的石油儲備，他們能在短時期內(nèi)改變市場供求格局，從而改變?nèi)藗儗κ蛢r格走勢的預(yù)期。opec的主要政策是限產(chǎn)保價和降價保產(chǎn)。iea的26個成員國共同控制著大量石油庫存以應(yīng)付緊急情況。

（4）國際資本市場資金的短期流向：20世紀(jì)90年代以來，國際石油市場的特征是期貨市場的影響顯著增強，目前已經(jīng)形成了由期貨市場向現(xiàn)貨市場傳導(dǎo)的價格形成機(jī)制。盡管國際原油市場的投機(jī)活動不是油價上漲的誘發(fā)因素，但由于全球金融市場投資機(jī)會缺乏，大量資金進(jìn)入國際商品市場，尤其是原油市場，不可避免地推高了國際油價，并使其嚴(yán)重偏離基本面。

（5）匯率變動：石油價格變動和美元與國際主要貨幣之間的匯率變動存在弱相關(guān)關(guān)系。由于美元持續(xù)貶值，以美元標(biāo)價的石油產(chǎn)品的實際收入下降，導(dǎo)致石油輸出國組織以維持原油高價作為應(yīng)對措施。

（6）異常氣候：歐美許多國家用石油作為取暖的燃料，因此，當(dāng)氣候變化異常時，會引起燃料油需求的短期變動，從而帶動原油和其他油品的價格變化。另外，異常的天氣可能會對石油生產(chǎn)設(shè)施造成破壞，導(dǎo)致供給中斷，從而影響油價。

（7）利率變動：在標(biāo)準(zhǔn)不可再生資源模型中，利率的上升會導(dǎo)致未來開采價值相對現(xiàn)在開采價值減少，因此會使得開采路徑凸向現(xiàn)在而遠(yuǎn)離未來。高利率會減少資本投資，導(dǎo)致較小的初始開采規(guī)模；高利率也會提高替代技術(shù)的資本成本，導(dǎo)致開采速度下降。

（8）稅收政策：政府干預(yù)會使得市場消耗曲線凸向現(xiàn)在或未來?？鐣r期石油開采模式的稅收效應(yīng)依賴于稅收隨時間變化的現(xiàn)值。例如，稅收現(xiàn)值隨時間減少會改變開采順序的決策。和不征稅相比，稅收最終還是會減少任意時點上的凈收益，也就減少了相應(yīng)時期開采的積極性。而且稅收會降低新發(fā)現(xiàn)儲量的投資回報。