全球及地區(qū)新能源車銷量表現(xiàn)

根據(jù) EV Sales 統(tǒng)計，2019 年全球共計銷售新能源汽車221 萬輛，同比增長9.5%，創(chuàng)歷史新高，2010-2019 年銷量復(fù)合增長率為89.54%。2020 年，在疫情全球蔓延的情況下，全球新能源汽車市場銷售逆勢增長，前三季全球銷量同比增長11%至178.43 萬輛。分地區(qū)看，根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，我國2010-2019 年新能源汽車銷量復(fù)合增長率為84.43%。2020 年以來，受新冠疫情沖擊，國內(nèi)新能源汽車累計銷量持續(xù)負增長，隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)的有序推進，疊加消費信心回升，10 月我國新能源汽車銷售量同比增長104.5%至16 萬輛，行業(yè)處于景氣復(fù)蘇狀態(tài)。歐洲嚴控碳排放加碼新能源汽車市場投放力度，受相關(guān)政策約束及補貼刺激因素共同作用，2020 年以來歐洲新能源汽車市場快速增長，截止到2020 年10 月，德國、法國、英國等主要國家新能源汽車銷量同比增速均超過100%，歐洲目前已經(jīng)成為全球新能源汽車市場最強勁的增長極。

滲透率上升趨勢基本確立，但基數(shù)仍低

近年來，隨著全球新能源汽車銷量的快速增長，新能源汽車滲透率(新能源汽車銷量/總汽車銷量)呈現(xiàn)上升趨勢，由2010 年的0.01%上升至2019 年的2.5%，2020年前三季度進一步上升至3.4%的歷史高位。從我國新能源汽車滲透率情況來看，自2015 年開始超過全球滲透率，2019 年達到4.68%的歷史高點，2020 年前三季度，由于疫情等因素影響，滲透率回落至4.33%。整體上看，盡管全球新能源汽車滲透率不斷上升，但目前仍然處于相對較低水平，未來提升空間巨大。我們判斷，新能源汽車市場從導(dǎo)入期邁入快速增長期的拐點或即將來臨。

 個人購車穩(wěn)步提升

根據(jù)乘用車交強險上險情況統(tǒng)計，2020 年上半年個人購買新能源乘用車數(shù)量占比達到72%，與2019 年相比上升19 個百分點左右。與此同時，從2020 年上半年造車新勢力整體上險情況來看，個人用戶占比高達74.07%，超過行業(yè)整體水平。由于新勢力企業(yè)更加注重用戶體驗，在產(chǎn)品定位和開發(fā)上更加聚焦消費級市場，而消費端數(shù)據(jù)反映了市場對于新勢力產(chǎn)品的認可度較高。盡管部分原因與用于營運的新能源汽車數(shù)量占比受疫情影響大幅下降有關(guān)，但如果從更長周期來看，2017 年以來乘用車個人購買占比一直維持在50%以上的水平，可以看出私人消費提升趨勢還是相當明顯的。隨著用戶體驗的不斷提升，人們對新能源車認知的不斷深入，在新能源車整體滲透率仍然較低的背景下，未來個人消費對行業(yè)推動將發(fā)揮越來越明顯的作用。

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轉(zhuǎn)自wind國開證券-國開證券策略專題之新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈：從量變到質(zhì)變，與行業(yè)共同成長

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