據(jù)普氏能源資訊報(bào)道，4月1日，美國頁巖油生產(chǎn)商先鋒自然資源公司宣布，將以64億美元的價(jià)格收購雙點(diǎn)能源公司。該交易旨在鞏固先鋒自然資源公司在二疊紀(jì)盆地石油勘探的地位。受此消息影響，先鋒自然資源公司股價(jià)收盤上漲3.64%。這也是今年以來北美頁巖油氣產(chǎn)業(yè)最大一筆并購交易。先鋒自然資源公司表示，此次收購將使其在二疊紀(jì)盆地?fù)碛?ldquo;無與倫比”的規(guī)模。

據(jù)悉，該交易包括2720萬股先鋒自然資源公司的普通股、10億美元現(xiàn)金，以及約9億美元的債務(wù)。值得一提的是，這將是先鋒自然資源公司5個(gè)多月來的第二筆重大收購。去年10月，先鋒自然資源公司宣布以45億美元收購Parsley能源公司，若將債務(wù)計(jì)算在內(nèi)，收購價(jià)格達(dá)到76億美元。該并購已于今年1月完成。

尋找新的并購機(jī)會(huì)

當(dāng)下，隨著油價(jià)回升，美國頁巖油氣公司開始尋找新的并購機(jī)會(huì)。而透過當(dāng)下的并購，也似乎預(yù)示著以“靈活性”著稱的美國頁巖油氣產(chǎn)業(yè)，在油價(jià)回升的推動(dòng)下，逐漸開始復(fù)蘇。至于未來美國原油產(chǎn)量的上升是否會(huì)再次威脅到歐佩克+的減產(chǎn)努力，繼而影響全球供應(yīng)平衡，目前還不得而知。

先鋒自然資源公司首席運(yùn)營官里奇·迪利說，“該交易有助于我們改善資產(chǎn)負(fù)債表，增加現(xiàn)金流，并提高股息”。

先鋒自然資源公司首席執(zhí)行官斯科特·謝菲爾德稱，通過提高業(yè)務(wù)效率和減少一般費(fèi)用和行政費(fèi)用，預(yù)計(jì)每年可節(jié)省1.75億美元的成本，今后十年將達(dá)到10億美元。

先鋒自然資源公司在二疊紀(jì)盆地的運(yùn)營成本為20美元/桶，在同行中處于領(lǐng)先地位。

產(chǎn)量增長將放緩

先鋒自然資源公司高管表示，二季度中后期，雙點(diǎn)能源公司的產(chǎn)量增長將放緩，這對(duì)美國頁巖油氣產(chǎn)業(yè)來說是利好，因?yàn)槎鄶?shù)生產(chǎn)商放棄了原油產(chǎn)量的大幅飆升，以免油價(jià)波動(dòng)。

迪利表示，“年底前，雙點(diǎn)能源公司的鉆井活動(dòng)將從目前的7部鉆機(jī)減至5部鉆機(jī)，今后可能進(jìn)一步減少。另外，雙點(diǎn)能源公司明年的鉆井活動(dòng)增長率將從今年的30%降至明年與先鋒自然資源公司5%的年增長率更一致的水平”。

美國許多石油生產(chǎn)商已承諾將原油產(chǎn)量增長限制在每年30%或更低水平。頁巖油氣生產(chǎn)商認(rèn)為，50美元/桶的油價(jià)是有利可圖的，而油價(jià)低于50美元/桶，一些美國生產(chǎn)商的頁巖油業(yè)務(wù)就不具有經(jīng)濟(jì)效益了。但是，由于不斷提高運(yùn)營效率，許多頁巖油氣生產(chǎn)商發(fā)現(xiàn)，其可以滿足資本預(yù)算、債務(wù)計(jì)劃，并以5%左右的產(chǎn)量增長為股東提供健康的現(xiàn)金回報(bào)。

迪利表示，分配給雙點(diǎn)能源公司的資本支出取決于具體的交易完成情況。公司今年剩余時(shí)間收購資產(chǎn)的支出預(yù)計(jì)為4.7億~5.7億美元。

二疊紀(jì)盆地的新“巨頭”

謝菲爾德說，收購的土地主要是未開采的，將使公司在二疊紀(jì)盆地的區(qū)塊面積增至100萬英畝以上。根據(jù)交易條款，交易完成后，先鋒自然資源公司的股東將擁有合并后公司89%的股份，而雙點(diǎn)能源公司的股東將擁有剩余11%的股份。

加拿大皇家銀行資本市場分析師斯科特·哈羅德表示，“對(duì)先鋒自然資源公司在完成對(duì)Parsley能源公司的收購交易后又進(jìn)行如此大規(guī)模的收購行動(dòng)感到驚訝。不過，新收購行為將使該公司資產(chǎn)增加15%~20%”。

過去一年，新冠肺炎疫情和油價(jià)暴跌引發(fā)了石油行業(yè)的并購浪潮，加速了行業(yè)洗牌，尤其是美國頁巖油氣產(chǎn)業(yè)。2020年，美國頁巖油氣產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)多起并購案，如雪佛龍130億美元收購諾貝爾能源公司、美國德文能源公司和WPX能源公司價(jià)值50億美元的合并、康菲石油97億美元收購美國頁巖油生產(chǎn)商康喬資源公司等。

對(duì)于先鋒自然資源公司選擇此時(shí)在二疊紀(jì)盆地進(jìn)行大舉擴(kuò)張，彭博社高級(jí)行業(yè)分析師皮亞扎表示，“該公司成為二疊紀(jì)盆地整合的大型獨(dú)立幸存者之一，其規(guī)模和資產(chǎn)集中度令人羨慕，而最近的交易則為二疊紀(jì)盆地的其他油氣生產(chǎn)商締造了一個(gè)強(qiáng)大的競爭對(duì)手”。

去年四季度，先鋒自然資源公司的油氣日產(chǎn)量為36.4萬桶油當(dāng)量，其中原油日產(chǎn)量為20.4萬桶。這些產(chǎn)量不包括Parsley能源公司的產(chǎn)量。根據(jù)美國油氣數(shù)據(jù)分析公司Enverus公布的數(shù)據(jù)，雙點(diǎn)能源公司去年的產(chǎn)量幾乎翻了一番。