自2020年以來，光伏一體化模式愈演愈烈，從自我產(chǎn)能平衡到上游產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同一體化，再到押注全產(chǎn)業(yè)鏈，玩法不斷升級，行業(yè)掀起一波轟轟烈烈的垂直一體化狂潮。

一、超600GW產(chǎn)能擴張 狂奔垂直一體化

歷經(jīng)2020年以來原輔料供需失衡、價格飆升的市場行情后，飽受“卡脖”煎熬的光伏組件頭部企業(yè)紛紛將戰(zhàn)略重點移至提高自身垂直一體化的程度上來，開啟了大規(guī)模以組件產(chǎn)能為目標、補足產(chǎn)業(yè)鏈缺口的目標的垂直一體化。

據(jù)北極星太陽能不完全統(tǒng)計，在以隆基、天合、晶澳、晶科、阿特斯、東方日升為首的組件企業(yè)中，近兩年累計擴產(chǎn)規(guī)模超過641GW。

(數(shù)據(jù)來源：企業(yè)公告、公開資料，如果遺漏歡迎補充)

對比各家擴產(chǎn)環(huán)節(jié)，隆基組件產(chǎn)能屬于后起之秀，重在補足硅片和電池兩端產(chǎn)能，尤其是電池環(huán)節(jié)。晶科、天合、晶澳在擴充硅片、電池、組件產(chǎn)能的同時各有偏重，天合、晶科偏重于電池環(huán)節(jié)，晶澳偏重于硅片環(huán)節(jié)，東方日升則更關(guān)注電池和組件端產(chǎn)能平衡。

二、產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同 一體化模式創(chuàng)新

橫向的產(chǎn)能補充，雖然可以平衡硅片、電池、組件環(huán)節(jié)利潤點，但在光伏平價時代大浪潮下，面對連續(xù)跳漲的硅料價格，光伏組件成本依然居高不下，硅料已成為產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵“卡脖”環(huán)節(jié)。在此背景下，光伏產(chǎn)業(yè)鏈一體化創(chuàng)新模式開始顯現(xiàn)。

自2020年下半年開始，光伏龍頭企業(yè)開始向上游硅料制造領(lǐng)域發(fā)起沖擊，通過參股、收購等方式進入上游領(lǐng)域，從自我垂直一體化走向合作一體化模式。

隆基股份最先采取“聯(lián)盟”形式，通過向四川永祥新能源公司增資擴股，向上游滲透。其中，四川永祥新能源公司年產(chǎn)7.5萬噸硅料，永祥股份持股85%，隆基持股15%;云南保山通威公司年產(chǎn)4萬噸硅料，通威持股51%，隆基持股49%。

天合光能攜手通威聯(lián)合投資4萬噸高純晶硅、15GW拉棒項目、15GW切片項目及年產(chǎn)15GW高效晶硅電池項目，不僅填補了多晶硅空白領(lǐng)域，同時擴充了硅片環(huán)節(jié)。晶科同樣聯(lián)手通威共同投資了年產(chǎn)4.5萬噸的多晶硅項目，同時戰(zhàn)略入股內(nèi)蒙古新特能源10萬噸多晶硅項目。上機數(shù)控聯(lián)合協(xié)鑫共同投資30萬噸顆粒硅項目。

東方日升則通過下屬全資公司向盾安光伏收購聚光硅業(yè)100%股權(quán)，以此進入硅料環(huán)節(jié)，完善產(chǎn)業(yè)鏈布局。今年4月，聚光硅業(yè)宣布與上機數(shù)控全資子公司弘元新材簽訂了合同總額約為64億元的5萬噸多晶硅料銷售長單。

協(xié)鑫與聆達股份以互相參股形式合作5GW硅片、8GW電池及10GW組件等產(chǎn)能;雙良節(jié)能與新特能源達成多晶硅和硅片等業(yè)務合作。

三、打法升級 全產(chǎn)業(yè)鏈布局

顯然，擺脫受牽制困局，光伏龍頭企業(yè)不僅僅停留在細分領(lǐng)域，而是大規(guī)模向上下游延伸，挺進全產(chǎn)業(yè)鏈。

11月17日，晶澳投資百億元布局終端，計劃打造2GW風光電站大基地項目;并且向光伏制造端下游繼續(xù)延伸，入股聚晟科技進入跟蹤支架領(lǐng)域。

同樣選擇入股聚晟科技的還有阿特斯，不僅涉足光伏支架，還正式踏入了逆變器領(lǐng)域，今年6月蘇州生態(tài)環(huán)境局審批了阿特斯年增產(chǎn)3GW逆變器項目環(huán)境影響報告表。同月，阿特斯嘉興新材料配套項目投產(chǎn)，產(chǎn)品包括EVA膠膜、光伏接線盒及焊帶，規(guī)劃總產(chǎn)能超30GW。

令市場震驚的還有一波接一波的全產(chǎn)業(yè)鏈重磅投資。2021年4月，潤陽新能源宣布投資297億元，一體化推進硅料、切片、電池片、組件及光伏發(fā)電供能全產(chǎn)業(yè)布局。11月，硅料龍頭東方希望稱，計劃投資約206億元在烏海市建設高純晶硅、單晶、硅片、電池、組件、光伏發(fā)電、源網(wǎng)荷儲等光伏全產(chǎn)業(yè)鏈項目。同月，華能大踏步的向光伏全產(chǎn)業(yè)鏈邁進，參與投建電池、組件、逆變器、鋁邊框、支架、光伏發(fā)電等全產(chǎn)業(yè)。近期，合盛硅業(yè)宣布與烏魯木齊市人民政府正式簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，擬投資355億元建設20萬噸多晶硅、單晶切片、電池組件、光伏發(fā)電等工程。

毋庸置疑的是，隨著光伏全產(chǎn)業(yè)鏈的深度布局，一體化企業(yè)將具有更強的抗風險能力，并能更好協(xié)調(diào)分配產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)利潤，提升整體競爭力。但不容忽視的是，垂直一體化布局不僅需要大量資金的投入，并且面對光伏技術(shù)的快速迭代，很難快速做出反應，產(chǎn)能過剩、技術(shù)迭代等風險重重。