8月23日晚，寧德時(shí)代(556.890, 5.36, 0.97%)2022年上半年業(yè)績(jī)成績(jī)單出爐。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，寧德時(shí)代實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1129億元，同比增長(zhǎng)156.32%，已接近2021年全年?duì)I收(1303億元);歸屬上市股東凈利潤(rùn)81.68億元，同比增長(zhǎng)82.17%;歸屬上市公司股東扣非凈利潤(rùn)70.51億元，同比增長(zhǎng)79.95%。

8月23日晚，有基金機(jī)構(gòu)研究人士向時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，上半年整體看符合預(yù)期，單看其第二季度表現(xiàn)算是超預(yù)期。另有業(yè)內(nèi)人士向時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，第三、四季度是汽車行業(yè)傳統(tǒng)銷售旺季，寧德時(shí)代下半年業(yè)績(jī)或?qū)⒊^上半年。招商證券(13.200, 0.02, 0.15%)研報(bào)預(yù)計(jì)，寧德時(shí)代2022年全年?duì)I收或在2969.15億元。

來源 | 寧德時(shí)代官網(wǎng)

值得一提的是，作為A股新能源產(chǎn)業(yè)鏈的風(fēng)向標(biāo)，寧德時(shí)代的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)一直備受市場(chǎng)關(guān)注，在第一季度業(yè)績(jī)發(fā)布后，不少投資者對(duì)其第二季度業(yè)績(jī)同樣持悲觀預(yù)期。

數(shù)據(jù)顯示，寧德時(shí)代今年第一季度扣非凈利潤(rùn)僅為9.77億元，扣非凈利潤(rùn)率僅2%;第二季度，寧德時(shí)代實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)約66.76億元，扣非凈利潤(rùn)率為9.44%。數(shù)據(jù)顯示，寧德時(shí)代2020年、2021年全年扣非凈利潤(rùn)率分別約為8.47%、10.31%。

在今年5月份的業(yè)績(jī)解讀會(huì)上，寧德時(shí)代也就一季度利潤(rùn)出現(xiàn)下滑解釋稱，碳酸鋰等原材料價(jià)格上漲的幅度超過預(yù)期，而公司在客戶端價(jià)格傳導(dǎo)方面相對(duì)謹(jǐn)慎，疊加一季度銷量因季節(jié)性因素環(huán)比下降，所以歸母凈利潤(rùn)環(huán)比出現(xiàn)變動(dòng)。寧德時(shí)代方面同時(shí)表示，彼時(shí)正與下游車企商討調(diào)價(jià)事宜，“總體來看，已基本完成與客戶的協(xié)商調(diào)價(jià)，將在第二季度逐步實(shí)施落地”。

中信建投(26.790, 0.39, 1.48%)研報(bào)指出，寧德時(shí)代Q2逐步與下游客戶達(dá)成新一輪漲價(jià)，大部分訂單談判敲定的價(jià)格環(huán)比漲幅在20%以上，基于中性預(yù)期，Q2電池單位盈利修有望復(fù)至0.087元/Wh，環(huán)比增長(zhǎng)612%。

來源 | 寧德時(shí)代官網(wǎng)

有市場(chǎng)人士認(rèn)為，第二季度后，寧德時(shí)代采用彈性價(jià)格機(jī)制向下游傳遞上游原材料價(jià)格，此后的的傳導(dǎo)速度將快于以往，或?qū)⑿纬深愃飘?dāng)前成品油價(jià)格調(diào)整機(jī)制。這對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈中上游的企業(yè)將是較好的壓力傳導(dǎo)機(jī)制，但或并不一定對(duì)下游車企和消費(fèi)者友好。據(jù)梳理，今年上半年，由于上游原材料成本壓力，新能源汽車終端價(jià)格已經(jīng)掀起過數(shù)次漲價(jià)潮。

除了在銷售端努力外，寧德時(shí)代也在上游原材料供應(yīng)方面做了不少功夫，其在半年報(bào)中稱，“公司已建立及時(shí)追蹤重要原材料市場(chǎng)供求和價(jià)格變動(dòng)的信息系統(tǒng)，通過提前采購(gòu)等措施保障原材料供應(yīng)及控制采購(gòu)成本。公司已采取簽署長(zhǎng)協(xié)訂單、投資合作、回收利用、自行開采等措施保障供應(yīng)鏈安全，同時(shí)通過與客戶友好協(xié)商動(dòng)態(tài)調(diào)整產(chǎn)品價(jià)格，一定程度傳導(dǎo)原材料漲價(jià)壓力”。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至報(bào)告期末，寧德時(shí)代存貨價(jià)值約755億元，占總資產(chǎn)比例約15.7%，較2021年末提升約2.6個(gè)百分點(diǎn)，寧德時(shí)代方面稱，主要因?yàn)闃I(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)，相關(guān)原材料價(jià)格上升。而對(duì)于其存貨在2021年內(nèi)的大幅增加，寧德時(shí)代彼時(shí)在財(cái)報(bào)中稱，主要因?yàn)闃I(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)和在途物資增加。這意味著，為應(yīng)對(duì)可能存在的原材料價(jià)格竄漲情況，保障生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，寧德時(shí)代備有不小規(guī)模的原材料存貨。

值得一提的是，在成本壓力下，寧德時(shí)代也不得不將業(yè)務(wù)向上游拓展，當(dāng)起了“礦工”。據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，寧德時(shí)代在江西宜春枧下窩礦區(qū)的礦場(chǎng)已開工多時(shí)，按照工程計(jì)劃，選礦廠一期1000萬噸年選礦產(chǎn)能將于明年1月份建成。

或在上述各項(xiàng)措施的幫助下，寧德時(shí)代的單位電池成本出現(xiàn)一定降幅。中信建投研報(bào)稱，寧德時(shí)代成本Q2漲幅可控， Q3環(huán)比繼續(xù)下降，3月起碳酸鋰、電解液、銅、鋁等材料價(jià)格均有下滑，4月-8月以市場(chǎng)價(jià)測(cè)算的LFP、NCM電池生產(chǎn)成本均呈下降態(tài)勢(shì)，Q2實(shí)際銷售的電池成本為0.796元/Wh，環(huán)比增加10.2%，Q3在成本為0.770元/wh，環(huán)比減少3.2%。

生意社數(shù)據(jù)顯示，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格已從5月末的45萬元/噸的價(jià)格，漲至約46.5萬元/噸。截至8月23日，生意社電池級(jí)碳酸鋰基準(zhǔn)價(jià)為48.28萬元/噸。

盡管乘聯(lián)會(huì)秘書長(zhǎng)崔東樹近期接受采訪時(shí)表示，年內(nèi)電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格大概率不會(huì)突破50萬元/噸，大致會(huì)在每噸47萬元~50萬元區(qū)間內(nèi)運(yùn)行。但據(jù)時(shí)代財(cái)經(jīng)了解，部分上游鋰鹽廠挺價(jià)情緒仍比較重，且海外鋰鹽價(jià)格較國(guó)內(nèi)市場(chǎng)出現(xiàn)倒掛行情，這意味著年內(nèi)鋰鹽價(jià)格仍有較大不確定性。而寧德時(shí)代在產(chǎn)業(yè)鏈等方面的布局，將可在一定程度上保證其凈利潤(rùn)表現(xiàn)。