原油期貨的定義：原油期貨是最重要的石油期貨品種，目前世界上重要的原油期貨合約有4 個(gè)：紐約商業(yè)交易所(NYMEX)的輕質(zhì)低硫原油即“西德克薩斯中質(zhì)油”期貨合約、高硫原油期貨合約，倫敦國(guó)際石油交易所(IPE)的布倫特原油期貨合約，新加坡交易所(SGX)的迪拜酸性原油期貨合約。

原油期貨市場(chǎng)是干什么的

原油期貨市場(chǎng)的重要作用之一就是價(jià)格發(fā)現(xiàn)。期貨市場(chǎng)上的各方交易者根據(jù)自己對(duì)影響原油市場(chǎng)供求的各種因素進(jìn)行分析、預(yù)測(cè)，并 通過(guò)有組織的公開(kāi)競(jìng)價(jià)，形成預(yù)期的石油基準(zhǔn)價(jià)格，這種石油期貨價(jià)格，由于參考了世界原油市場(chǎng)幾乎所有的影響因素以及其權(quán)重大小，因此，原油期貨價(jià)格一般就被視為國(guó)際石油現(xiàn)貨市場(chǎng)的參考價(jià)格，具有重要的價(jià)格導(dǎo)向功能。

但是，隨著中國(guó)汽車社會(huì)的逐漸形成，中國(guó)汽車保有量的持續(xù)增長(zhǎng)已經(jīng)成為不可逆轉(zhuǎn)的事實(shí)。而汽車產(chǎn)品的使用對(duì)于石油市場(chǎng)的需求造成的重大影響必然不能被忽視。

據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示：2010年中國(guó)汽車消費(fèi)成品油1.5億噸以上，全年成品油產(chǎn)量2.52億 噸，也就是說(shuō)相當(dāng)于60%的成品油被汽車所消費(fèi)。如果折算成原油的話，2010年中國(guó)汽車相當(dāng)于消耗原油3 億噸。

而且這種原油與成品油消耗的數(shù)量，因?yàn)橹袊?guó)社會(huì)汽車保有量的增加將一直在不斷增長(zhǎng)。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，如按照目前的油耗水平，到2015年，中國(guó)全年汽車年成品油消耗將達(dá)到2.25億噸，消耗原油3.75億噸。到2020年，全年汽車年成品油消耗將達(dá)到3 億噸，消耗原油5 億噸。在這種情況下，不僅僅中國(guó)經(jīng)濟(jì)的整個(gè)命脈會(huì)被掌握其它海外市場(chǎng)手中，而且中國(guó)已經(jīng)到來(lái)的汽車社會(huì)的每一個(gè)百姓的工作、生活都將被別人所操控。

因此，及時(shí)建立中國(guó)自己的原油期貨市場(chǎng)，讓中國(guó)越來(lái)越龐大的市場(chǎng)需求及時(shí)反映到期貨市場(chǎng)的價(jià)格漲落之中，將有助于解決世界原油供應(yīng)與中國(guó)巨大需求市場(chǎng)之間的不穩(wěn)定性與不安全性。中國(guó)對(duì)于石油期貨市場(chǎng)其實(shí)并不陌生。早在1993年初，原上海石油交易所成功推出了石油期貨交易。

后來(lái)，原華南商品期貨交易所、原北京石油交易所、原北京商品交易所等相繼推出石油期貨合約。到1994年初，原上海石油交易所的日平均交易量已超過(guò)世界第三大能源期貨市場(chǎng)———新加坡國(guó)際金融交易所，在國(guó)內(nèi)外產(chǎn)生了重大的影響。我國(guó)過(guò)去在石油期貨領(lǐng)域的成功實(shí)踐，為今后開(kāi)展石油期貨交易提供了寶貴經(jīng)驗(yàn)。后來(lái)由于石油產(chǎn)品一直實(shí)行政府定價(jià)，期貨交易就擱置起來(lái)一直到現(xiàn)在。

因此，原油期貨市場(chǎng)的推出，中國(guó)有著歷史的經(jīng)驗(yàn)，而原油期貨市場(chǎng)本身對(duì)于市場(chǎng)價(jià)格的影響過(guò)程就是政府逐漸放開(kāi)部分成品油價(jià)格控制的時(shí)候，這樣，也才能影響到中國(guó)汽車市場(chǎng)的消費(fèi)傾向，從而解決中國(guó)社會(huì)汽車增長(zhǎng)與社會(huì)發(fā)展之間的諸種矛盾，也才能推動(dòng)中國(guó)汽車市場(chǎng)更加健康可持續(xù)地發(fā)展。

原油期貨市場(chǎng)的基本功能：

一是價(jià)格發(fā)現(xiàn)

期貨市場(chǎng)上聚集著眾多的商品生產(chǎn)者、經(jīng)營(yíng)者和投機(jī)者，他們以生產(chǎn)成本加預(yù)期利潤(rùn)作為定價(jià)基礎(chǔ)，相互交易，相互影響。各方交易者對(duì)商品未來(lái)價(jià)格進(jìn)行行情分析、預(yù)測(cè)，通過(guò)有組織的公開(kāi)競(jìng)價(jià)，形成預(yù)期的石油基準(zhǔn)價(jià)格，這種相對(duì)權(quán)威的基準(zhǔn)價(jià)格，還會(huì)因市場(chǎng)供求狀況變化而變化，具有一定的動(dòng)態(tài)特征。在公開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)和競(jìng)價(jià)過(guò)程中形成的期貨價(jià)格，往往被視為國(guó)際石油現(xiàn)貨市場(chǎng)的參考價(jià)格，具有重要的價(jià)格導(dǎo)向功能，能夠引導(dǎo)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)更加市場(chǎng)化，提高社會(huì)資源的配置效率。

二是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

套期保值是石油期貨市場(chǎng)基本運(yùn)作方式之一，企業(yè)通過(guò)套期保值實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)采購(gòu)，能夠使生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本或預(yù)期利潤(rùn)保持相對(duì)穩(wěn)定，從而增強(qiáng)企業(yè)抵御市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的能力。

套期保值的基本做法是企業(yè)買(mǎi)進(jìn)或賣出與現(xiàn)貨市場(chǎng)交易數(shù)量相當(dāng)，但交易方向相反的石油商品期貨合約，以期在未來(lái)某一時(shí)刻通過(guò)對(duì)沖或平倉(cāng)補(bǔ)償?shù)姆绞剑窒F(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)所帶來(lái)的實(shí)際價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)然，由于現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格差別現(xiàn)象的客觀存在，套期保值并不能完全消除風(fēng)險(xiǎn)，而是用一種較小的風(fēng)險(xiǎn)替代一種較大的風(fēng)險(xiǎn)，用現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格差別風(fēng)險(xiǎn)替代現(xiàn)貨價(jià)格變化風(fēng)險(xiǎn)。

三是規(guī)范投機(jī)

資本具有天然的投機(jī)需求。利用石油期貨市場(chǎng)可以吸引大量資金，從而為石油產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供第一推動(dòng)力。利用期貨市場(chǎng)，交易商一方面可以規(guī)避國(guó)際油價(jià)波動(dòng)的負(fù)面影響；另一方面，還可通過(guò)投機(jī)交易從市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)中獲取更多的利益。

在規(guī)范的市場(chǎng)，投機(jī)行為要受到嚴(yán)格的監(jiān)督和管理，投機(jī)者是在嚴(yán)格遵循交易規(guī)則的條件下獲取正常經(jīng)濟(jì)利益，監(jiān)督和管理使投機(jī)行為成為調(diào)節(jié)期貨市場(chǎng)的工具。有了投機(jī)者的參與，期貨市場(chǎng)的交易量增加，市場(chǎng)供求關(guān)系也可以更好地得以調(diào)節(jié)。