一場(chǎng)燃爆事故“炸”掉了寧德時(shí)代200億元市值。

1月8日，新能源板塊大跌，寧德時(shí)代(SZ：300750)報(bào)收404.50元/股，跌2.11%，總市值9423億元。

寧德時(shí)代股價(jià)下跌或與1月7日孫公司燃爆事故有關(guān)。

“寧德時(shí)代股價(jià)本來(lái)就已經(jīng)處于非常高的位置，稍有風(fēng)吹草動(dòng)就有可能引發(fā)連鎖反應(yīng)。” 1月8日，賽迪顧問(wèn)高級(jí)分析師王維對(duì)時(shí)代周報(bào)記者說(shuō)。

據(jù)湖南長(zhǎng)沙寧鄉(xiāng)市委宣傳部發(fā)布，1月7日18時(shí)12分左右，湖南邦普循環(huán)科技有限公司(下稱(chēng)“湖南邦普”)老廠車(chē)間發(fā)生燃爆事故。事故共造成1人死亡、6人傷情較重、14人輕微傷，所有傷員均已送醫(yī)救治，無(wú)生命危險(xiǎn)。

“動(dòng)力電池回收過(guò)程中有多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，比如退役電池內(nèi)短路、電池存放不當(dāng)外部短路、電池拆解時(shí)操作不當(dāng)?shù)?。從現(xiàn)場(chǎng)視頻來(lái)看，不像是電池爆炸，可能是存放的其他材料引起爆炸。”王維對(duì)時(shí)代周報(bào)記者分析稱(chēng)，“有消息說(shuō)是鋁渣廢料引發(fā)的起火爆炸，如果確實(shí)如此，那這次爆炸應(yīng)該算是安全生產(chǎn)管理不到位造成的。”

湖南邦普是廣東邦普循環(huán)科技有限公司(下稱(chēng)“邦普循環(huán)”)全資子公司，而寧德時(shí)代持股邦普循環(huán)52.88%。據(jù)邦普循環(huán)官網(wǎng)，湖南邦普是國(guó)內(nèi)最大的廢舊鋰電池資源化回收處理和高端電池材料生產(chǎn)的國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)。

“爆炸事件對(duì)公司影響有限。”1月8日，寧德時(shí)代相關(guān)人士向時(shí)代周報(bào)記者表示。

事故或引發(fā)新一輪漲價(jià)?

開(kāi)源證券研報(bào)顯示，寧德時(shí)代動(dòng)力電池的正極材料供應(yīng)主要是通過(guò)子公司邦普循環(huán)等來(lái)回收廢舊電池正極材料。邦普循環(huán)主要通過(guò)回收廢舊電池中的金屬元素來(lái)生產(chǎn)三元正極前驅(qū)體，其于2015年被寧德時(shí)代收購(gòu)。

邦普循環(huán)自產(chǎn)的三元材料直接供應(yīng)寧德時(shí)代，2019年，邦普循環(huán)在寧德時(shí)代三元材料的供貨比例達(dá)到16.6%。

也是這一年，湖南邦普、青海時(shí)代和江蘇時(shí)代被納入對(duì)寧德時(shí)代凈利潤(rùn)影響達(dá)10%以上的參股公司列表中。其中，青海時(shí)代和江蘇時(shí)代的主要業(yè)務(wù)均為“鋰離子動(dòng)力電池生產(chǎn)與銷(xiāo)售”，而湖南邦普的主要業(yè)務(wù)則為“電池材料的生產(chǎn)、加工、銷(xiāo)售;廢舊二次電池回收技術(shù)的開(kāi)發(fā)與轉(zhuǎn)讓”。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2019年，湖南邦普實(shí)現(xiàn)營(yíng)收51.55億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為7.48億元，貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)6.39億元。同期，寧德時(shí)代實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)45.6億元，湖南邦普凈利潤(rùn)約占寧德時(shí)代整體凈利潤(rùn)的14%。

寧德時(shí)代主要從事新能源汽車(chē)動(dòng)力電池系統(tǒng)、儲(chǔ)能系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，業(yè)務(wù)覆蓋了一塊電池的一生。而專(zhuān)攻鋰電池回收業(yè)務(wù)的邦普循環(huán)是寧德時(shí)代構(gòu)建可持續(xù)發(fā)展綠色產(chǎn)業(yè)鏈中的重要一環(huán)，承載邦普循環(huán)產(chǎn)業(yè)核心板塊的湖南邦普，更是重中之重。

邦普循環(huán)官網(wǎng)顯示，湖南邦普年回收處理廢舊電池總量超過(guò)6000噸、年生產(chǎn)鎳鈷錳氫氧化物(三元前驅(qū)體)、鎳鈷錳酸鋰(三元材料)、鈷酸鋰、氯化鈷、硫酸鎳、硫酸鈷和四氧化三鈷達(dá)4500噸。

在廢舊電池處理業(yè)務(wù)上，湖南邦普年回收拆解報(bào)廢汽車(chē)設(shè)計(jì)總量為20000輛、回收和再生產(chǎn)鋼爐精料18000噸、有色金屬900噸、非金屬及其他材料5000噸。其中，汽車(chē)零部件深度再制造技術(shù)已成為湖南邦普從事報(bào)廢汽車(chē)高端循環(huán)產(chǎn)業(yè)的核心利器。

除此之外，湖南邦普還具備電動(dòng)汽車(chē)用動(dòng)力電池回收處理技術(shù)，主要包括鎳氫動(dòng)力電池、鋰離子動(dòng)力電池(三元體系、錳系、鐵系)兩大類(lèi)型，總設(shè)計(jì)處理規(guī)模為10000噸/年。

通過(guò)廢舊電池回收三元金屬，寧德時(shí)代可以繞開(kāi)對(duì)礦產(chǎn)資源的布局，以輕資產(chǎn)的形式布局正極材料一體化并實(shí)現(xiàn)“低投資、高毛利”。而動(dòng)力電池的元素配比及關(guān)鍵性能都與前驅(qū)體直接相關(guān)，因此湖南邦普老廠燃爆事故也引發(fā)業(yè)內(nèi)對(duì)寧德時(shí)代供應(yīng)方面的擔(dān)憂(yōu)。

寧德時(shí)代管理層在2020年半年報(bào)中表示，動(dòng)力電池系統(tǒng)銷(xiāo)售系公司主要收入來(lái)源。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，動(dòng)力電池系統(tǒng)貢獻(xiàn)營(yíng)收高達(dá)134.78億元。而在2020年半年報(bào)中，寧德時(shí)代也將湖南邦普列為重要非全資子公司。

2020年上半年，湖南邦普營(yíng)收16.86億元，凈利潤(rùn)1.39億元;同期，寧德時(shí)代營(yíng)收188.29億元，凈利潤(rùn)19.37億元。

業(yè)內(nèi)擔(dān)心，湖南邦普老廠爆炸事故有可能引發(fā)電池關(guān)鍵材料新一輪的漲價(jià)。在事故發(fā)生之前，碳酸鋰、電解鈷、電解鎳等電池核心材料因下游需求爆發(fā)均有不同程度的漲價(jià)。

不過(guò)，從數(shù)據(jù)來(lái)看，湖南邦普老廠的停工停產(chǎn)對(duì)整體市場(chǎng)的供應(yīng)影響有限。

東吳證券研報(bào)指出，目前，國(guó)內(nèi)前驅(qū)體單月產(chǎn)量約為3.7萬(wàn)噸，年化產(chǎn)量為45萬(wàn)噸，前五大前驅(qū)體供應(yīng)企業(yè)分別為中偉股份(SZ：300919)(22%)、格林美(SZ：002340)(16%)、邦普循環(huán)(15%)、華友鈷業(yè)(SH：603799)(10%)、優(yōu)美科(8%)。而湖南邦普爆炸老廠的前驅(qū)體年產(chǎn)能為1.5萬(wàn)噸，月產(chǎn)量?jī)H為1000噸左右，占湖南邦普前驅(qū)體總產(chǎn)能不足20%。在這種情況下，格林美、華友鈷業(yè)及優(yōu)美科尚有部分富余產(chǎn)能，完全可替代湖南邦普老廠的產(chǎn)能。

1月8日，伊維經(jīng)濟(jì)研究院研究部總經(jīng)理吳輝對(duì)時(shí)代周報(bào)記者說(shuō)：“短期內(nèi)可能還是會(huì)有影響，畢竟有1萬(wàn)多噸的產(chǎn)能且這個(gè)產(chǎn)能短期內(nèi)無(wú)法補(bǔ)上，可能會(huì)促使前驅(qū)體等部分材料漲價(jià)，對(duì)寧德時(shí)代的供應(yīng)也可能會(huì)有點(diǎn)影響，但這個(gè)影響不會(huì)持續(xù)太長(zhǎng)時(shí)間。”

王維則分析稱(chēng)，湖南邦普并非寧德時(shí)代唯一的原材料來(lái)源，其老廠的停工停產(chǎn)對(duì)整體市場(chǎng)供應(yīng)影響有限，加上年初屬于銷(xiāo)售淡季，2月份還會(huì)因春節(jié)放假而停工一段時(shí)間，因此可以為材料供應(yīng)調(diào)整留出緩沖空間。

“當(dāng)然，不排除有商家會(huì)以此炒作提高三元前驅(qū)體原材料價(jià)格。”王維對(duì)時(shí)代周報(bào)記者補(bǔ)充道。

眼下，業(yè)內(nèi)已有大莊家將電解鈷的目標(biāo)價(jià)鎖定在38萬(wàn)元。截至1月8日收盤(pán)，電解鈷現(xiàn)貨均價(jià)報(bào)價(jià)28.8萬(wàn)元/噸，最高價(jià)已觸及30萬(wàn)元。

千億市場(chǎng)行至關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)

業(yè)內(nèi)關(guān)注湖南邦普老廠燃爆事故的背后，是動(dòng)力電池回收利用市場(chǎng)已行至關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。

近年來(lái)，新能源汽車(chē)在汽車(chē)市場(chǎng)逐步普及，無(wú)論是市場(chǎng)增量還是對(duì)新能源汽車(chē)相關(guān)企業(yè)的投資熱度，都呈現(xiàn)出空前的上漲姿態(tài)。

新能源汽車(chē)規(guī)模大幅增長(zhǎng)，背后卻隱藏著一個(gè)無(wú)比棘手的問(wèn)題—如何消化大量的退役動(dòng)力電池。

據(jù)中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，在頻繁使用的情況下，動(dòng)力電池的使用壽命在3―5年，其中三元電池約3年，磷酸鐵鋰電池約5年。

2013年是新能源汽車(chē)開(kāi)啟大規(guī)模推廣應(yīng)用的一年，按照動(dòng)力電池平均使用壽命3―5年測(cè)算，2021年將會(huì)迎來(lái)動(dòng)力電池退役的第一個(gè)小高峰。

退役動(dòng)力電池雖已失去電化學(xué)活性，但其中的金屬元素仍具有回收再利用價(jià)值，這也意味著動(dòng)力電池企業(yè)可以通過(guò)拆解廢舊電池，從中提取金屬元素材料，以此降低成本。

時(shí)代周報(bào)記者注意到，退役動(dòng)力電池回收分為兩大方向：一是對(duì)符合能量衰減程度的退役動(dòng)力電池進(jìn)行梯次利用;二是對(duì)無(wú)法進(jìn)行梯次利用的電池進(jìn)行回收再生利用。前者主要用于通信基站、太陽(yáng)能(7.010, -0.12, -1.68%)路燈、UPS電源及其他小型儲(chǔ)能領(lǐng)域，主要利用的電池類(lèi)型以磷酸鐵鋰為主，后者則主要回收電池中的鎳、鈷等金屬元素，亦是各大電池廠商在材料領(lǐng)域上布局的重點(diǎn)。

據(jù)東方證券研報(bào)測(cè)算數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)到2025年，包含梯次利用和回收兩大方向的中國(guó)動(dòng)力電池回收利用市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到370億元。

而國(guó)際市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)MarketsandMarkets數(shù)據(jù)則顯示，預(yù)計(jì)2025年全球動(dòng)力電池回收行業(yè)規(guī)模將達(dá)到122億美元，到2030年達(dá)181億美元，約合人民幣1263億元，其中中國(guó)是最大的動(dòng)力電池回收市場(chǎng)之一。

從制作加工到回收利用，眾多新能源公司都在積極布局動(dòng)力電池回收業(yè)務(wù)，以謀求未來(lái)在這一千億級(jí)別市場(chǎng)上鎖定龍頭地位。

天眼查顯示，目前，我國(guó)動(dòng)力電池回收相關(guān)企業(yè)已達(dá)5000多家。

2018年7月25日，工信部首次發(fā)布《關(guān)于做好新能源汽車(chē)動(dòng)力蓄電池回收利用試點(diǎn)工作的通知》，這一文件被業(yè)內(nèi)視為動(dòng)力電池回收利用市場(chǎng)建設(shè)導(dǎo)入期的開(kāi)端。

2020年12月16日，工信部公布了符合《新能源汽車(chē)廢舊動(dòng)力蓄電池綜合利用行業(yè)規(guī)范條件》的第二批企業(yè)“白名單”。

藍(lán)谷智慧、銀隆新能源等新能源企業(yè)均出現(xiàn)在第二批企業(yè)“白名單”上，“白名單”也從第一批的5家企業(yè)(華友鈷業(yè)、豪鵬科技、格林美、邦普循環(huán)、光華科技)擴(kuò)編到22家，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池回收企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局基本形成。

東方證券研報(bào)指出，工信部在兩年之后將電池回收企業(yè)名單再次擴(kuò)容，預(yù)示著動(dòng)力電池報(bào)廢即將進(jìn)入放量期。